2017年?duì)I收同比增長(zhǎng)249.9%,中國(guó)公有云SaaS市占率位列第一
　　據(jù)用友微信公眾號(hào)披露,2017年,公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)249.9%,付費(fèi)企業(yè)客戶數(shù)量同比增長(zhǎng)266%。2018年一季度,公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)158.3%,服務(wù)客戶數(shù)量超過409萬(wàn)家,實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。據(jù)賽迪顧問2018年最新發(fā)布的《2017-2018年中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)研究年度報(bào)告》顯示,公司2017年中國(guó)公有云SaaS市場(chǎng)占有率第一。
　　加大創(chuàng)新研發(fā)投入、全面布局,成實(shí)力雄厚的“綜合”型選手
　　公司堅(jiān)持創(chuàng)新,驅(qū)動(dòng)用友云高速發(fā)展。公司不斷加大對(duì)云服務(wù)業(yè)務(wù),以及大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等新技術(shù)在云平臺(tái)上的應(yīng)用研發(fā)。2017年,公司研發(fā)投入占總營(yíng)收的比例超過了20%。此外,公司憑借自身30年來(lái)積累的寶貴經(jīng)驗(yàn),全面部署人力服務(wù)、營(yíng)銷服務(wù)、財(cái)務(wù)服務(wù)、采購(gòu)服務(wù)、智能制造、協(xié)同服務(wù)、金融服務(wù)等領(lǐng)域云服務(wù),整體布局工業(yè)、建筑、餐飲、財(cái)政、汽車、教育、金融、醫(yī)療、廣電和電信、能源等各種行業(yè)云服務(wù),形成了豐富多樣的云服務(wù),成為實(shí)力雄厚的“綜合服務(wù)”型公司。
　　推出“鯤鵬計(jì)劃”,加快用友云生態(tài)伙伴建設(shè)
　　2018年,公司推出了用友云生態(tài)發(fā)展計(jì)劃——“鯤鵬計(jì)劃”,目標(biāo)是廣泛吸引合作伙伴入駐,并加大合作伙伴云產(chǎn)品及服務(wù)的吸納。2018年一季度,用友云市場(chǎng)入駐伙伴超過407家,上架產(chǎn)品638個(gè)。同時(shí),公司不斷儲(chǔ)備核心發(fā)展資源,與華為云、百度云等達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系,共同加強(qiáng)云應(yīng)用產(chǎn)品的合作開發(fā)和市場(chǎng)聯(lián)動(dòng),形成強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。與中國(guó)信通院簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,重點(diǎn)圍繞工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)軟件、工業(yè)大數(shù)據(jù)、智能制造、SaaS云服務(wù)等領(lǐng)域開展全面深入合作。公司在綜合型、融合化、生態(tài)式的升級(jí)發(fā)展模式下,持續(xù)快速發(fā)展,將全力助推中國(guó)企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型和智能化發(fā)展,向世界級(jí)快速邁進(jìn)。
　　投資建議
　　預(yù)計(jì)公司2018-2020年EPS分別為0.44、0.57和0.71元,維持“推薦”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:政策風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、業(yè)務(wù)進(jìn)展不達(dá)預(yù)期。